开题报告--管理层股权激励下的盈余管理问题研究

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1、第 1 页 共 8 页 本科毕业论文（设计）本科毕业论文（设计）选选题报告书题报告书 院系：院系：会计学院会计学院 学生学生姓名姓名 班级班级 指导教师指导教师姓名姓名 论文题目论文题目 管理层股权激励下的盈余管理问题研究基于金发科技股权案例的研究 一、一、题目来源、题目来源、选题的选题的实际（实践）意义与理论意义实际（实践）意义与理论意义 题目来源：题目来源： 自选。理由：在我国，随着证券市场的发展，对于盈余管理问题的研究开始出现并日渐 成为会计理论研究的热点之一。根据所学知识及自身兴趣，决定选择本题为毕业论文题目。 理论意义：理论意义： 从管理层股权激励的角度去研究上市公司的盈余管理，对会

2、计理论的发展、会计准则的 制定以及会计实务的变革都具有重大的意义，同时也丰富了我国上市公司盈余管理的基本理 论。本文从管理层股权激励的角度出发，研究了已经宣告实施股权激励的上市公司管理层的 持股比例、管理层薪酬和盈余管理之间的关系，这对完善管理层的激励制度，促进各项法规 准则的完善都具有相当大的理论意义。 实际实际意义：意义： 就现实意义而言，研究管理层股权激励与盈余管理之间的关系，对于揭示上市公司盈余 管理的行为，完善上市公司股权激励的方案，建立现代企业制度，优化我国上市公司的公司 治理结构，增强企业市场竞争力，完善我国经理人市场，避免企业高级人才流动，提高上市 公司股东财富和投资者回报率，

3、从而促进资本市场的良性发展具有深远的现实意义。 第 2 页 共 8 页 二、本选题的国内外研究现状二、本选题的国内外研究现状 国外研究现状：国外研究现状： 管理层股权激励与盈余管理的问题源自于企业所有权与经营权的分离，对于两者之间的 研究主要见端于西方学者的文献。19 世纪，英国率先开始实行以会计盈余为基础的管理层奖 励报酬，之后，整个欧洲、美国、日本也相继采用这种办法，由此引发了管理层为获取自身 最大报酬而进行盈余管理的行为。 从公司管理层薪酬激励的角度研究盈余管理的问题始于 Healy(1985)的一篇经典文献， Healy 发现在有奖金等激励计划的公司，尤其是在盈余管理与基于盈余的薪酬合

4、约中有关那 些报告净收益低于盈余下限和高于盈余上限的上市公司，其经营者都趋于采用降低收益的应 计项目，而对于报告净收益处于两者之间的公司，管理层则趋于采用增加收益的应计项目。 Perry 和 wi11iam (1994)采用 JONE 模型对主观应计项目进行检验，发现在管理层收购 (MBO)之前，为了降低收购成本，公司可能报告较高的负的非预期应计项目。Warfield 等 （1995）发现管理层持股比例的增加能够提高盈余信息的含量以及价值的相关性，管理层持 股比例与可操控性应计利润之间存在负相关关系。 Ba1Sam(1998)以日本的上市公司为对象，研究了盈余结构如何影响 CEO 的现金薪酬，

5、最 后发现会计盈余中的可操控性应计项目与经理的薪酬显著相关，而且这种相关性随着公司境 况的不同而不同。 股权激励是导致盈余管理的动因， Ilan Guttman 和 Ohad Kadan(2003)通过建立模型发现， 在这个信号博弈模型中存在一个混同均衡并且产生了一个内生不连续的收益报告。通过不同 类型报告的组合，有信息优势的经理操纵对外公布的收益，经理进行盈余操纵的收益减少了 操纵的成本。 在实证研究方面，Park(2004)针对公司高管出售股权的研究发现，如果管理层计划在后 续期间出售公司股票，那么就可能会通过调整可操控性应计利润来达到较高的会计盈余的目 的，同时在管理层操纵盈余出售股权之

6、后，市场股价会有一段回落的过程，并且之前较高的 操纵性应计项目对交易后的股价表现有增量解释力。 Tzioumis(2008)认为当 CEO 持有公司股票时，公司的代理成本会减少，并且以 1994 一 2004 年期间美国实施股权激励的上市公司为样本， 分析了公司在 CEO 的薪酬中引入股票期权 的影响因素。研究结果显示，公司对管理者实施股权激励是为了能够更好的对管理者进行激 励，减少代理成本。 以上研究的方法不尽相同，但是结论基本都是一致的，都表明管理报酬契约都有可能诱 使一些公司的管理者进行盈余管理，从而增加其奖金报酬、增强其职位保障，获取自身收益 最大化。 国内研究现状国内研究现状： 国内学者对股权激励与盈余管理关系的研究并不深入，近年来，随着信息披露水平的提 高，我国对高管人员的激励问题也做了大量研究，但是这些研究主要集中与管理层薪酬与公 司业绩之间是否具有敏感性，关于研究管理层薪酬与管理层的利润操控行为等问题的文献则 比较少，系统性的定量研究相对比较缺乏。 陈健岐（2000）认为，当企业有选择会计政策的自由时，管理层便会进行盈余管理，时 期效用