谈企业的风险投资管理(毕业论文)

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1、谈企业的风险投资管理 I 内容摘要 当今市场经济环境下的企业竞争激烈，面对更加多样化和复杂化的投资风险， 企业首先需要对投资的风险进行评估，然后进行有效的控制与管理，从而将风险 导致的损失减少到最低限度，以实现企业价值目标的最大化，这就要求企业具备 一定的风险投资意识与风险投资经验。风险投资公司与风险企业本着双赢的原则， 共同打造风险企业，力求成功退出，赚取高额利润。在这个过程中，风险投资公 司对风险企业的扶持和监管是保证风险企业成功的重要因素。文章详细研究了风 险投资公司对风险企业的作用和管理。 关键词：风险投资；投资管理；风险企业 谈企业的风险投资管理 2 1 概述 1.1 风险定义 风险

2、是指企业在经营过程中遭受损失的不确定性。在新的经济条件下，由于 新技术和互联网的广泛应用以及全球范围内日益激烈的竞争，企业在获得新的发 展机遇的同时也面临着更多的不确定性，即各种风险因素。这种不确定性是获得 成长必须付出的代价。在此情况下，单纯将风险作为遭受损失的可能性来理解已 无法适应现代企业风险管理需要。因此，现代企业风险的完整定义应包含两个层 面的内容：首先，风险是事件在未来发生的可能性及其后果的综合，包括风险因 素、风险事故和风险损失等要素。风险因素是指引起或增加风险事故发生的机会 或扩大损失幅度的条件，是风险事故发生的潜在原因；风险事故是指造成风险损 失的直接原因，意味着风险的可能性

3、转化成了现实；风险损失是指风险事故所带 来的物质上、行为上、关系上和心理上的实际和潜在的利益丧失。其次，风险与 机遇如硬币的两面，二者在数量及性质上成正比例的辩证统一关系，机遇蕴涵于 得到有效管理的风险之中。 1.2 风险投资的概念 风险投资（venture capital）在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其 实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在 收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产 品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到 新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投

4、资行为的 角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开 发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种 投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜 能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资 者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。 1.3 常见的企业投资 企业投资是为了增加公司的收益和股东的利益。一般说来，常见的企业投资 包括项目投资和金融资产投资。项目投资是企业投资实体经济，根据自身营业寻 找投资机会，促使营业收入提高，从而提升自身市场价值；而金融资产投资是企 业通过金融市场购买金

5、融资产（股票、基金、债券等金融产品）来达到资产增值 谈企业的风险投资管理 3 的目的。这两种投资都存在风险。怎样进行选择和决策是很关键的问题，它涉及 到公司存亡和发展。 谈企业的风险投资管理 4 2 企业投资及其风险 企业投资是企业发展的需要，是企业进行价值创造的必经途径投资的正确 与否决定着企业的生存与发展。由于企业内、外部环境的不确定性，投资不可避 免地存在着风险。投资风险：是指在投资过程中或投资完成后，投资者发生经济 损失和不能收回投资，无法实现预期收益的可能性。投资风险通常可分为系统风 险与非系统风险。系统风险是指那些影响所有企业的因素引起的风险。例如，战 争、经济衰退、通货膨胀、高利

6、率等发生意外的、非预期的变动，对许多资产都 会有影响。它具有难以分散、难以规避的特点。非系统风险是指发生于个别企 业的特有事件造成的风险。它只对个别企业产生影响，往往产生于企业本身的某 些因素。包括经营风险指企业在生产经营活动过程中，因生产成本的变化、 市场需求、价格的变化、替代产品的出现等带来一定的风险；管理风险，指由 于管理者素质和经验、企业组织的合理性、决策的科学性、项目管理机制等因素 是否符合投资项目的要求而产生的风险；财务风险，包括筹资风险、资金回收 风险和收益分配风险等。 投资项目是否存在风险，可以用以下标准来衡量：一是投资项目不能如期投 产，或虽投产，但处于亏损状态。二是投资项目盈利水平很低，利润率低于银行 存款的利息率。三是投资项目利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的 资金利润率水平，这也会降低企业的盈利能力。四是投资利润率低于其资本成本， 导致企业价值降低。如果企业投资项目可能出现上述的某一种情况，那么该项投 资就是一种风险投资。只有投资利润率既高于企业目前的资金利润率，又高于当 前企业的加权平均资金成本率，投资才能增加价值，提高企业盈利能力。 谈