开题报告--浅析企业资本结构及融资决策

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1、1 本本 科科 生生 毕毕 业业 论论 文（设计）文（设计） 开 题 报 告 题目：浅析企业资本结构及融资决策 学生姓名 学 号 指导教师 二级学院 会计学院 专业名称 会计学 班 级 此处为论文中文题目， 要求居中填写 主标题不超过 24 个汉 字；可加副标题（副标 题前加破折号） ，副标 题与主标题间空一行 的位置 主标题：黑体，小二， 居中 副 标 题 ： 楷 体 _GB2312，四号，居中 阅后删除此文本框。 2 一、一、 论文（设计）选题的依据（选题的目的和意义、该选题国内外的研究现论文（设计）选题的依据（选题的目的和意义、该选题国内外的研究现 状及发展趋势等）状及发展趋势等） 选题

2、的目的和意义：选题的目的和意义： 融资决策是指企业为了有效地支持投资所采取的融资组合,融资战略选择 不仅直接影响企业的获利能力,而且还影响企业的偿债能力和财务风险。企业 融资是企业为实现财务目标而进行的资金筹集活动， 资本结构的安排则是融资 决策的核心。资本结构和融资决策之间存在着密切的关系，合理的资本结构能 增强企业的融资资能力。对企业而言，优化资本结构提高融资效率意义深远。 因此,研究企业所处的财务管理环境,分析影响企业融资战略的因素,对于正确 选择融资战略以提高企业的价值具有一定的理论。 企业能否获得稳定的资金来源、 及时足额筹集到生产要素组合所需要的资 金，对经营和发展都是至关重要的。

3、但很多企业发展中遇到的最大障碍是融资 困境。 大约80%的被调查企业特别是企业认为融资难是一般的或主要的制约因 素。在创业阶段，90%以上的初始资金都是由主要的业主、创业团队成员及其 家庭提供的，银行贷款和其他金融机构或非金融机构的贷款所起的作用很小。 由此看来，掌握融资决策与实务的重要性和迫切性显而易见。 资本结构是指企业为其生产经营融资而发行的各种证券的组合。 一般地人 们将其特指为企业资产中股权与债务之间的相对比例。 它是现代财务管理理论 一个重要组成部分。资本结构是企业加强财务管理和公司治理的重要环节,它 设置是否合理将直接影响到企业的经营决策和长远发展,关系到企业的生死存 亡。最佳资

4、本结构指在一定条件下使公司加权平均资本成本最低，企业价值最 大的资本结构，它是一种能使财务杠杆利益、财务风险、资本成本、公司价值 等之间实现最优均衡的资本结构。 资本结构合理与否在很大程度上决定公司偿 债和再筹资能力， 决定公司未来盈利能力， 成为影响公司财务形象的重要指标。 随着我国社会主义市场经济体制的建立,企业筹资渠道趋向多元化和复杂化,与 此同时,如何优化资本结构引起企业的重视。 在这种情况下，研究企业资本结构和融资决策具有了理论意义和现实意 义。从理论上看，对资本结构理论进行比较系统的梳理，并对该理论的研究方 法和分析角度进行一些新的探索， 有利于资本结构理论的总结和进一步丰富拓 展

5、，从而也能够进一步地推动整个财务理论和现代企业理论的研究。从现实意 义上看，以我国企业为研究主体，通过定性和定量分析企业资本结构与融资现 状， 提出优化决策， 有利于企业在现实条件下最大限度地发挥各种资源的作用， 争取更多的资金和提高经营效益。 研究结论可以为企业的财务管理决策提供参 考依据和指导。 3 国内外的研究现状及发展趋势：国内外的研究现状及发展趋势： 自从开始对资本结构的开创性研究以来， 国内外关于企业资本结构的解释 及其影响因素的研究就一直没有停止过，并取得大量的研究成果。自从20世纪 50年代MM定理诞生以来，资本结构问题便成为大家共同关注的热点问题，资 本结构决策是企业投融资决

6、策的核心问题， 企业资本结构影响企业的融资成本 和市场价值。 国外学者对资本结构问题的研究注重于资本结构与企业价值(或融资成 本)、资本结构与企业绩效及资本结构与企业治理结构。国外学者以发达国家 证券市场为基础，进行了大量的实证研究，研究内容主要包括两方面：一是对 资本结构的经济效果进行研究；二是对资本结构的影响因素进行研究。 目前国内关于资本结构的理论，已经涌现了不少的研究成果，不仅局限于 企业资本成本、资本结构的影响因素，还对资本结构与行业特征、公司治理结 构、控制权、资本市场的发展等联系起来，从多角度对企业资本结构问题进行 了深入的论述。 在融资决策方面，正确运用融资政策对于推进企业发展具有重要意义。 国 际上，许多国家都制定了鼓励和扶持企业发展的融资政策并取得了很好的成 效。国内外对于融资决策的研究也到了一定的层面，国内外也多将融资决策和 资本结构关联起来研究。进入70年代以来，随着非对称信息理论研究的发展， 诸多学者开始从不对称信息角度对企业融资问题进行研究， 其中包括融资顺序 理论、代理成本理论、控制权理论、信号理论等等。但这些理论的