开题报告—宝钢股份资产剥离的原因及绩效分析

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1、1 本本 科科 生生 毕毕 业业 论论 文（设计）文（设计） 开 题 报 告 题目： 宝钢股份资产剥离的原因及绩效分析 学生姓名 学 号 指导教师 二级学院 会计学院 专业名称 财务管理 班 级 此处为论文中文题目， 要求居中填写 主标题不超过 24 个汉 字；可加副标题（副标 题前加破折号） ，副标 题与主标题间空一行 的位置 主标题：黑体，小二， 居中 副 标 题 ： 楷 体 _GB2312，四号，居中 阅后删除此文本框。 2 一、论文（设计）选题的依据（选题的目的和意义、该选题国内外的研究现一、论文（设计）选题的依据（选题的目的和意义、该选题国内外的研究现 状及发展趋势等）状及发展趋势等

2、） （一）（一） 选题的目的和意义选题的目的和意义 本文计划通过搜集了一些 21 世纪以来中国上市公司资产剥离的案例，得 出我国资产剥离案件发生的普遍原因。再结合特例来具体分析。 本文将以宝钢股份资产剥离案件为例来写这篇论文。 宝钢股份的控股股东 是宝钢集团有限公司（74.87%）。从宝钢股份的多元化发展战略上，我们不难 发现宝钢股份的多元化属于典型的收敛型多元化模式， 其多元化业务都与宝钢 集团的三大产品系列紧密相关。相比发散型的多元化模式，宝钢股份的多元化 战略更加稳健，业务之间的协同效应也跟密切，客户群体更集中。但是，我们 看似比较合理的宝钢股份的多元化发展战略， 宝钢股份却选择将其三大

3、产品系 列中的不锈钢和特钢系列剥离出去。 并且通过浏览相关财经网站已经阅读宝钢 股份资产剥离前的公司公告， 都为显示宝钢股份先前并未表现出有剥离出售这 两大板块的意愿。因此，研究宝钢股份为什么会在 2012 年宣布剥离其不锈钢 和特钢业务就有了典型性。 （二）（二）研究的背景研究的背景 从企业发展的实践来看， 当今企业的发展战略及运营方式通常可分为两个 大的方向：扩张型资本运营和紧缩型资本运营。然而，相比扩张型的战略，紧 缩型战略是一种比较晚出现的企业发展战略。 资产剥离的理论与实践活动最早 可以追溯到 19 世纪末 20 世纪初的西方国家。随着信息时代的到来，许多企业 都在追求生产规模的扩大

4、，业务范围的扩大。20 世纪 60 年代以来，很多企业 便将企业规模的不断扩大视作为企业成功的标志。但是，物极必反。再成功的 东西，一旦过分利用，也会成为一把双刃剑。由于企业过分最求“做大” ，盲 目最求多元化，导致许多曾经红极一时的明星企业由于单一的经营模式，资产 结构不合理、企业造血能力跟不上企业发展需求、企业核心竞争力不突出，最 终导致企业营运盈利能力的下降。 我国企业的资产剥离行为较之西方国家要晚上近一个世纪。 我国的资产剥 离行为新起于 20 世纪末，时至今日才短短的 20 年左右。因而我国的资产剥离 战略从认知到实施都还有不断探索的必要。 首先，在中国民间仍有很多私营企业的管理人员

5、对资产剥离持有消积态 度。在他们认为一个企业做大做强才是企业未来的出路，而将企业紧缩策略视 为企业走向衰退的标志。有的偏激者甚至对于资产剥离战略苦大仇深，将其视 之在自己身上割肉无疑。因此，在对企业紧缩战略的认知上，中国的企业家尤 其是私有企业都还存在不少误区。 3 其次，也有不少人对于资产剥离到底要剥离哪些项目也存在分歧，很多人 可能认为资产剥离的资产都是一些不良资产，其实这是对资产剥离的误解。资 产剥离的资产其实是要和企业发展的方向以及企业业务能力等息息相关的。 企 业剥离的资产也有可能是那些比较优质的资产， 但由于与企业未来发展战略相 悖或者企业缺乏相关的业务能力等原因，最终企业不得不将

6、其剥离出。 最后，随着我国国有企业的股份制改革，我国企业资产剥离行为大多是非 经营性资产剥离，而且在这个时期我国企业的资产剥离行为，并不是严格意义 上的资产剥离，从其是指来说实际是政府行为而非企业行为。对于这些由于政 府干预下的资产剥离行为，而非完全竞争的市场下，企业自主选择的资产剥离 行为。其运行操作的合理性以及有效性也是有待商榷的。 现在在上海深圳上市的许多蓝筹股、大盘股大多都是由国有企业改制而 来，由于这些企业的前身在国有控制下，比较缺乏市场竞争而且往往这些公司 又存在一些由于早期过度多元化而造成的不良资产的痹症。 这些不良资产若不 能及时剥离很可能成为吸食上市公司经营业绩的魔鬼。因此，作为资产重组的 行之有效且重要的方式之一，资产剥离对我国上市公司有着重要的意义。一方 面，资产剥离已经剥离了与企业未来发展不适合的资产，可使得上市公司的现 有资源得到优化。 通过变卖资产可获得大量的流动资金从而提高了资产的流动 性。另一方面，资产剥离留下的往往使企业未来主打的行业，从而是上市公司 的主业更加明确，从而树立企业在资本市场上给股民的良好预期，并有利的消