（节选）金融学专业外文翻译----个人养老金和储蓄（译文）

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1、PDF外文http:/ 4372 字  本科毕业论文外文翻译  外文题目   Private Pensions and Saving:New Evidence               出     处： The Journal of Political Economy                              

2、              作     者： Munnell， Alicia                                译  文  ：   个人养老金和储蓄：新证据  摘要  随着双方社会保障和私人养老金的巨大 发展（见表 1），个人储蓄行为对退休计划的影响已受到越来越多的关注。

3、个人反应保证退休后的收入是非常重要的。 因为未来的退休人员的福利在很大程度上取决于他们是否减少每个美元的预期退休金储蓄，还是建立一个真正安全的退休养老金为基础。 此外，为了预测未来的资金供给，必须知道养老保险基金的积累是否会抵销较低的个人储蓄，还是代表了这些储备资金供给的净增加。  本文将提出关于储蓄行为对养老保险覆盖面的影响的研究结果，以大约5000 人在 1996 年年龄为 45 岁到 59 岁之间的男性作样本。数据是由人口普查局，美国劳工部， 1966 年至 1971 年超过 5 年期的一系列调查得到的。相反，早期的储蓄对养老保险覆盖面影响的经验工作清楚地表明，养老保险的覆盖从

4、其他方面来减少储蓄，至少对于那些年长的男人对来说，退休储蓄是他们最主要的动机。本文第一部分将讨论的理论替代品和以前的养老金和储蓄工作简要介绍，第二部分描述了在本研究中使用的样品的性质， 而第三部分介绍了研究结果。最后一节提出了结论和总储蓄的影响。     表 1              私人养老金增长， 1950 至 73 年   .生命周期模型对养老金的影响  本研究的分析框架是安藤 -布伦伯格 -莫迪利亚尼的生命周期储蓄模型 ，其中消费是 终身 资源 的函数 见 莫迪里阿尼 和布

5、伦伯格（ 1954 年） ， 安藤和莫迪利安尼（ 1963 年） 。  Ct = LE1 1 tet AYTDY                            (1) 如果 D：死亡的年龄，                 T：在 t 周期内的年龄  Yt：在在 t 周期内的实际收入        eY ：在以

6、后 周 期 内 的预期收入  1tA：在周期 t 初期所拥有的资产     LE：平均寿命  那么 D=(T+LE), 也就是说 预期未来收入的表达式可以改写为未来的预期收入加上退休金福利支出 的 总和 ， 假设未来的劳动收入等于在时期 t 内的 收入 。（或者说，收入的增长速度等于贴现率），那么总预期收入可以写成如下：           （ D-T） eY =(R-T) Yt+(D-R)PEN,               &nbs

7、p;              (2) 当 R=预期退休年龄 时，那么   111 ttt APENRDTRYLEC                              (3)  ttt CYS                       &n

8、bsp;                                (4)                                                 111 tttt APE

9、NRDTRYLEYS                          (5) LEAPENLE RDYLERD tt 11                                (6) 当 PEN 为 预期养老金 时， 所有的工作经验 都用 方程 的框架表示出来（ 6），出资   &nbs

10、p; （百万美元）                    福利  时间     总计    雇主    雇员    受益人（千）  支付额（百万美元）   年终储蓄（亿美元）  1950. 2080   1750    330    450           370  

11、;          12.1  1955.  3840    3280   560    980           850             27.5 1960.  5490    4710   780    1780          1720 &

12、nbsp;          52.0 1965.  8360    7370   990     2750         3520            86.5 1970.  14000   12580  1420    4720         7360     &nbs

13、p;      137.1  1973.  21105   19390   1715    6130        11220           180.2 虽然添加 了其他 变量 来 规范社会经济特征的变化 。   .数据  数据是由人口普查局，美国劳工部， 1966 年至 1971 年超过 5 年期的一系列调查得到的。 在文件中使用的子样本包括在 1966 年 45-59 岁 被 雇用 的

14、男性 。 虽然调查的主要目的是 “ 描述并解释劳动力参与，就业状况和流动性 ” 可观的数据，  还收集了关于金融和其他特征，包括预期 是否 获得退休金福利，除了铁路退休人 员的社会保障外。  表 2  1969 年的统计  联合收入层        预期效收益                                     &nb

15、sp;      非预期收益                        受访者    平均净资产  平均净流动资产   受访者    平均净资产   平均净流动资产            人数   比重 %  （美元）     （美元）   人数   比重

16、   （美元）      （美元）  年龄 48-52          2500 以下   16    2.3   27373      1577          56     10.4     4469         -378 2500-5000  30    

17、4.3   4065       45           112     20.9     8690         501 5000-7500  90   13.0   8705       808          116   21.6      11803  

18、      373 7500-10000  125  18   11417      1512          100   18.7     17322         2348 10000-15000  231 33.4  19988      3625          111 &n

19、bsp; 20.7     26397         1926 15000 以上    201 29.0  46276      15508         41    7.6     101429         19171 合计       693   100  24083    

20、 6122          536   100      21294         2512 年龄 53-57 2500 以下     8   1.5   3586       -573          103   18.3     7003         &n

21、bsp; 622 2500-5000   27   4.9   7823       847           128   22.7    11561           441 5000-7500  101  18.2   11531     1211            114  

22、20.2    15805          1995 7500-10000 113  20.4   20354    2756             92   16.3    18000           3689 10000-15000 179  32.3   22619    5287  

23、         81    14.4    36051           7180 15000 以上  126  22.7   74823    19319           45    8.0     112627         19567 合计     &n

24、bsp; 554   100   31013    6918            563      100   24240        3818         联合收入层        预期效收益                    

25、;                        非预期收益                        受访者    平均净资 产  平均净流动资产   受访者    平均净资产   平均净流动资产            人数   比重 %  （美元）     （美元）   人数   比重   （美元）      （美元）  年龄 58-62