1、 一、引言一、引言 事实上， 如今的财务分析在许多方面还存在许多令人疑惑的地方。 对于现今的企业， 不仅要认识到财务分析在企业管理中的重要性，更重要的是结合实际问题找出如何克服 财务分析在实施过程中存在的不足，达到有效的实施财务分析的目的，使财务分析指标 能够正确反映企业的定位、竞争的能力、企业本身的经营状况，从而确保企业的计划或 战略能进一步的落实，尽量可以降低企业的财务风险，希望能提高企业在管理方面的效 率和经营的效益，实现企业价值的最大化。 随着市场经济体制的确立和法人治理结构的日趋完善,财务分析在企业经营管理中 的地位日益突出。财务分析报告对企业、事业单位的财务管理环境、规范财务措施、
2、资 金的时间价值的运用、财务风险的预防和控制等具有重要的指导作用，是财务人员监督 管理职能的一个重要的环节。因此在实际工作中如何去加强财务分析的作用，是十分重 要的。在实际的企业管理工作中，财务分析还是受到各种因素的影响，如何有限的消除 这引起局限性的影响，进而真实的反映企业的经营情况，对信息需求者提供有交的决策 是十分重要的。 2 二、财务分析的目的、框架、信息收集二、财务分析的目的、框架、信息收集 通过财务分析，可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力和现金流量的状况， 便于企业管理当局及其他报表使用人合理评价经营者的财务状况和经营业绩，并通过分 析将影响财务状况和经营成果，促进经营者的管
3、理水平的提高。财务分析是为投资者、 债权人提供信息以实施正确决策的重要工具。近年来，随着计划经济逐步向市场经济转 化和发展， 。投资者和债权人在决策上就不能不关心企业的经营状况，其投资和信贷决 策常常要通过考察企业的财务分析后才能做出。财务分析能够为企业内部管理人员了解 其经营方向、经营情况找出薄弱环节，挖掘潜力。为加强管理、提高经济效益、提供可 靠的资料财务分析是实现理财目标的重要手段。企业理财的根本目标是实现企业价值最 大化。通过财务分析，不断挖掘潜力，从各方面揭露矛盾，找出差距，充分认识未被利 用的人力、物力资源，寻找利用不当的原因，促进企业经营活动按照企业价值最大化目 标运行。 3 财
4、务分析的基本框架 三 大 逻 辑 切 入 点 盈利质量 资产质量 现金流量 收入质量 利润质量 毛利率 资产结构 现金含量 经营性现金流量 自由现金流量 成长性 波动性 研发投入空间 营销投入空间 退出壁垒 经营风险 财务弹性 潜在损失 “造血功能” 还本付息等 财务分析的信息来源一般按种类分可分为内部信息和外部信息。 按取得时间确定性程度可分为定期信息和不定期信息。 按信息实际发生与否可分为实际信息和标准信息。 4 财务分析信息是财务分析的根本依据，搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要 步骤和方法之一，财务分析信息的数量和质量，决定着财务分析的质量与效果。接着就 是企业对外公布的会计信息，
5、例如对外公布的报表信息。 三、财务分析的方法三、财务分析的方法 开展财务分析，需要运用一定的方法。财务分析的基本方法主要有比较分析法、比 率分析法、趋势分析法和因素分析法。 ( (一一) )比较分析法比较分析法 比较法是通过经济指标的数量上的比较来提示经济指标的数量关系和数量差异的 一种方法。经济指标存在某种数量关系，能说明生产经营活动的一定状况，经济指标出 现了数量差异，往往就说明有值得进一步分析的问题。 ( (二二) )比率分析法比率分析法 在使用比率分析法时应该要注意的： (1)所分析的项目要具有可比性、相关性,将不相关的项目进行对比是没有意义的； (2)对比口径的一致性,即比率的分子项
6、与分母项必须在时间、范围等方面保持口径 一致； (3)选择比较的标准要具有科学性,要注意行业因素、生产经营情况差异性等因素； (4)要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析,不可孤立地看某种或某类比率, 同时要结合其他分析方法,这样才能对企业的历史、现状和将来有一个详尽的分析和了 解,达到财务分析的目的。 4 ( (三三) )趋势分析法趋势分析法 采用这种方法可以揭示企业财务状况和生产经营情况的变化，分析引起变化的主要 原因、变动的性质，并预测企业未来的发展前景。 ( (四四) )因素分析法因素分析法 因素分析法在财务分析中应用也颇为广泛。既可以全面分析各因素对某一经济指标 的影响，也可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响。总的来说不同的分析主体 都要通过财务分析做出正确的经济决策和财务预测，以便取得最佳的经济效益。 6 四、财务分析的指标体系四、财务分析的指标体系 （一）企业指标分析（一）企业指标分析 1.盈利能力是决定企业价值的重要因素，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经 营。反映盈利能力的指标主要有三个：营业毛利率是指营业毛利
