1、 1 投资决策方法的比较及运用投资决策方法的比较及运用 【摘要】投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，因此我 们常说：投资决策失误是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误往往 会使一个企业陷入困境，投资决策具有风险性.风险就是未来可能发生的危 险，投资决策应顾及到实践中将出现的各种可预测或不可预测的变化。故 投资决策的方法也非常重要。投资决策的方法也就是投资方案评价时所用的方 法，包括贴现的方法和非贴现的方法。贴现方法主要包括净现值、现值指数、内 含报酬率等非贴现方法包括回收期、会计收益期等。清楚的比较个分析决策的方 法选择更适用于企业的方案获取更大的利益。投资经营管理过程就是“决
2、策一执行 一再决策一再执行”反复循环的过程。因此可以说企业的投资经营活动是在投资决策 的基础上进行的，没有正确的投资决策，也就没有合理的投资行动。 【关键词】投资回收期法 平均报酬率法 净现值法 内含报酬率法 现值指数法 一、投资决策的概述一、投资决策的概述 （一）投资决策的意义（一）投资决策的意义： 在企业的日常活动中投资是常见的经营活动，而投资决策对于投资来说又非 常重要，所谓投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用定的科学 理论、 方法和手段， 通过一定的程序， 对若干个可行性的投资方案进行研究论证， 从中选出最满意的投资方案的过程。投资决策是生产环节的重要过程。投资决策 一般大
3、概分为宏观投资决策、中观投资决策和微观投资决策三部分。 （二）投资决策的内容（二）投资决策的内容 投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，因此我们常说：投 资决策失误是企业最大的失误， 一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入 困境，甚至破产。由于投资决策具有针对性，且投资决策要有明确的目标。确定 投资决策的目的，不要盲目的去投资，如果没有明确的投资目标就无所谓投资决 策，而达不到投资目标的决策就是失策。且投资决策的资本投资一般要占用企业 大量资金，通常将对企业未来的现金流量产生重大影响，尤其是那些要在企业承 受好几年现金流出之后才可能产生现金流入的投资。 并且很多投资的回收在投资
4、 发生时是不能确知的，因此，投资决策存在着风险和不确定性。一旦做出某个投 2 资决策，一般不可能收回该决策，至少这么做代价很大。同时投资决策对企业实 现自身目标的能力产生直接影响。 （三）投资决策的重要性（三）投资决策的重要性 所以投资决策是企业所有决策中最为关键且重要的决策。 若投资决策失策将 会是企业的一大损失，也会对企业产生重创，故投资决策要具有针对性投资决策 要有明确的目标。如果没有明确的投资目标就无所谓投资决策，而达不到投资目 标的决策就是失策。投资决策具有现实性投资决策是投资行动的基础，投资经营 管理过程就是“决策一执行一再决策一再执行”反复循环的过程。 因此可以说企业 的投资经营
5、活动是在投资决策的基础上进行的，没有正确的投资决策，也就没有 合理的投资行动。投资决策具有择优性投资决策与优选概念是并存的，投资决策 中必须提供实现投资目标的几个可行方案 ，从中选出对企业利润最大的方案， 且投资决策本身就是一个对诸投资方案进行评判选择的过程。 合理的选择就是优 选。优选方案不定是最优方案，但它应是诸多可行投资方案中最满意的投资方 案。投资决策具有风险性风险就是未来可能发生的危险，投资决策应顾及到实践 中将出现的各种可预测或不可预测的变化。 综上所述，投资决策决定着企业的未来，正确的投资决策能够使企业降低风 险、取得收益，糟糕的投资决策能置企业于死地，所以，我们理应经过深思熟虑
6、 并在正确原理的指导下做出正确的投资决策。 这样更突出投资决策的方法正在投 资决策中的关键作用。 二、投资决策的理论分析及程序二、投资决策的理论分析及程序 （一）（一） 投资规模决策分析投资规模决策分析 社会的发展要求尽可能多地进行固定资产投资。 但投资的供给能力受很多因 素的制约，主要取决于收入的数量及其增长速度，积累基金和消费基金的分配比 例，固定资产和流动资产积累及社会后备基金的分配比例，固定资产折旧率等。 投资规模的决策分析就是以本企业经济发展战略为指导，研究投资的供给能力， 从而确定固定资产投资的数量、 增长速度和战线的长短。 投资是一个较长的过程， 在一定期间内要支出大量的劳动力和生产资料而不提供任何有效用的产品或服 务，所以必须通过决策分析来确定投资固定资产的合理规模，以保证企业经济的 综合平衡，同时也为了保证固定资产投资的经济效益。 3 （二）（二）投资方向决策分析投资方向决策分析 投资方向决策分析就是以本企业经济发展战
