1、 本本 科科 毕毕 业业 论论 文文 第 1 页 共 16 页 1 引言 . 2 1.1 研究背景 . 2 1.2 研究内容 . 2 1.3 研究意义 . 2 2 企业并购财务风险概述 . 3 2.1 企业并购的定义 3 2.1.1 企业并购的定义 3 2.1.2 企业并购的动力 3 2.1.3 企业并购风险 . 3 2.2 企业并购财务风险的定义 . 3 2.3 企业并购财务风险的特征 . 4 3 我国企业并购中存在的主要财务风险 4 3.1 并购前信息收集阶段的财务风险目标企业价值评估 . 4 3.2 并购交易执行阶段的财务风险融资支付风险 5 3.2.1 融资风险 5 3.2.2 支付风
2、险 6 3.3 并购后内部整合阶段的财务风险整合财务风险 7 4 我国企业并购财务风险的成因分析 . 7 4.1 企业并购财务风险的内因分析 8 4.1.1 并购决策者的主观意见 . 8 4.1.2 并购企业缺乏专业的并购人才. 8 4.2 企业并购财务风险的外因分析 8 4.2.1 目标企业信息的真实性 . 8 4.2.2 外部环境的影响 9 5 我国企业并购财务风险的防范 9 5.1 并购前信息收集阶段财务风险的防范 . 9 5.1.1 对目标企业进行并购调研 9 5.1.2 制定合理的收购战略. 9 5.1.3 运用科学的方法对目标企业价值进行评估 10 5.1.4 做好充分的自我评价1
3、0 5.2 并购交易执行阶段财务风险的防范 10 5.2.1 融资风险防范 10 5.2.2 支付风险防范 11 5.3 并购后运营整合阶段财务风险的防范 11 6 案例分析 12 6.1 简介 .12 6.2 对策研究13 结 论 .14 致 谢 .15 参 考 文 献 16 本本 科科 毕毕 业业 论论 文文 第 2 页 共 16 页 1 1 引言引言 并购已经成为企业扩大规模、增强实力、提高效率的重要手段。同时，并购也是 国内企业走向国际化的捷径。伴随这中国入世的实现，中国的企业也走向了国际化的 舞台，不仅有境外的企业为了进入中国市场而长驱直入收购本土企业，也有中国的企 业大搞海外收购。
4、 1 1. .1 1 研究背景研究背景 根据中国行业研究网上 2011 年 12 月 9 日公布的信息显示：2011 年前 11 个月， 中国并购市场共完成并购案例 1040 起；披露金额的 880 起并购案例总额达 565.13 亿 美元，平均并购金额为 6421.89 万美元。与 2010 年全年并购案例数 622 起和并购交 易总额 348.03 亿美元相比，均呈现大幅增长。 越来越多的企业通过企业并购发展自己。美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖得 主斯蒂格勒曾经说:“美国著名大企业，几乎没有一家不是以某种方式、在某种程度 上应用了兼并、收购而发展起来的。企业并购既然能如此广泛地使用，那么它必然存 在着内在的优越性” 。而现代企业发展方式主要有两种：一是通过企业自身的积累发 展,二是通过并购扩张发展。通过并购实现企业的扩张比通过企业自身积累实现扩张， 在成本和时间上有很大的优势。 1 1. .2 2 研究内容研究内容 本文的引言部分结合当代的时代背景，分析企业并购对我国经济发展的重要性， 指出研究企业并购的背景以及意义。 紧接着对企业并
