1、坚持，寻求危中之机坚持，寻求危中之机 在当前环境下的中国外交 拥有 158 年历史的美国雷曼兄弟公司的“高调破产” 为不具有经济学修为 的普通民众的日常词汇中增加了一个 “金融危机” 的同时，揭开了美国乃至整 个世界金融体系的“多米诺骨牌效应” 的序幕。在诸如华尔街风暴，黑色星期 五，金融海啸等等由经济而蔓延至政治、生活领域的世界性“恐怖词汇”阴云笼 罩之下，中国应该如何应对？又该以怎样的态度和策略处理与世界的关系呢？ 一、一、 海啸发源地及其威力海啸发源地及其威力金融危机的成因及影响金融危机的成因及影响 源自于美国的金融危机，本质上是房地产泡沫的破灭，而这引起了美国流动 性的紧缩，信贷紧张，
2、又导致其他国家也受到影响。发展中国家资产市场泡沫的 破灭，甚至一些发达国家，如英国和日本房地产市场面临压力。所有这些与美国 的金融危机不无关系。 美国政府主动推动房地产市场的繁荣， 是引起危机在房地产爆发的一个重要 原因。 “两房”的设立和运作，有效地降低了抵押贷款利率，推动房地产市场的 过度繁荣。 美国监管的放松和过于复杂衍生工具的过度使用，加剧了危机的程度和危 害。监管的放松，使得金融机构的竞争过于激烈，使根本不具备能力的消费者获 得了住房，杠杆率大幅提高，金融资产过度膨胀，信息披露不充分。过于复杂的 衍生工具，尤其是资产证券化的发展，使得风险评估变得困难，过于依赖于评级 机构，也使得风险
3、承担者与控制者严重分离，不利于风险的有效控制。当基础资 产出现问题时，金融机构多倍收缩金融资产，引起连锁反应，产生巨大的系统风 险。 从危机的结果来看，由美国次贷引发的金融危机，事实上是带有全球性的。 危机不仅仅表现在美国本土，欧洲、日本等其他国家和地区也都出现了不同程度 的金融动荡。美国本身是全球最大的经济体，是世界最大的贸易逆差国，美元又 是全球最主要的计价、结算和储备货币。更重要的是，美国的金融资产被全世界 持有，不仅金融机构卷入其中，各国央行也深陷其中。在经济、金融联系如此密 切的世界中，这么大的经济体发生金融危机，不可能不波及美国以外，世界各国 受到牵连在所难免。 目前，危机还在扩散
4、，已从单纯的次贷危机向其他消费贷款蔓延。由于金融 机构的破产压力，股票、债券市场也面临危机。金融机构，尤其是银行资本金受 到侵蚀，贷款会更加谨慎，也会有所收缩，加上消费者的消费意愿在下降，金融 危机有进一步向实体经济传递的危险，进而再加剧当前的金融危机。从当前的情 景看，危机至少在短期内不会结束。 危机的影响，既取决于危机本身的性质，也取决于危机的处理方法，包括世 界其它国家的应对策略。从目前危机发展的情况来看，美国此次危机是一次比较 大的金融危机，损失肯定不低于其八十年代发生的储贷危机，是否会达到前美联 储主席格林斯潘谈到的 1929 年经济大萧条的程度，尚有待于进一步观察。但如 果控制不好，危机进一步恶化是有可能的。 二、二、我们在海啸中怎么办？我们在海啸中怎么办？ 中国在金融危机中的形势中国在金融危机中的形势 美国的这一次金融危机确实在一定程度上也波及到了中国。从金融的角度 看，危机初期，得益于中国金融体系相对保守和封闭，中国的金融机构直接的对 外金融交往并不多，没有大量持有美国的金融资产，包括次级债、 “两房 ”担 保和发行的债券，以及破产金融机构
