1、 证证 券券 投投 资资 学学 课课 程程 设设 计计 专业专业： 学号：学号： 姓名：姓名： 指导老师：指导老师： 完成时间：完成时间：20122012- -7 7- -3 3 前言前言：随着社会主义市场经济的深入发展以及经济全球化的愈演愈 烈，证券市场的发展也随之变幻莫测，这次我所要研究的课程设计就 是针对证券市场的风云变幻以及对当前国内宏观经济状况， 对经济政 策的预测，对国际宏观环境的关注，从而对我国证券市场的预测。此 次我主要从我较为感兴趣的娱乐传媒业，重工业，金属仪器制造业， 房地产， 旅游业以及与人们生活密不可分的食品业入手， 从而最终选 择了光线传媒，包钢稀土，特锐德，万科 A
2、 股，张家界旅游股以及维 维股份。 这篇报告我主要就是取其中的光线传媒， 包钢稀土与特锐德 进行了分析。 关键词关键词：技术分析，宏观分析，证券分析，行业分析，风险分析 宏观分析宏观分析 政治因素政治因素：近些年来，世界局势基本稳定，但局部冲突却不断，中国与 周边国家的摩擦从而也是无可避免的，尽管矛盾不断，但照以往经验及目前状况 推测，爆发战争的可能性较小，对股票市场预期暂时应该不会有较大冲击。 经 济 因 素经 济 因 素：（ 1 ） 经 济 增 速 进 一 步 放 缓 。 9.7 9.5 8.8 9.1 8.2 8.4 8.6 8.8 9 9.2 9.4 9.6 9.8 第一季度第二季度第
3、三季度第四季度（预测） 增 长 率 : % 参照 2011 年的 GDP 增长率，我们不难发现：继 2008 年次贷危机后,全球经济在 恢复的过程中再度遭遇困难。次贷危机爆发及房地产泡沫破灭后,美国经济增长 内生动力不足,全面复苏尚且有待观察;受债务危机拖累,主权国家面临高偿债压 力、银行系统资产状况恶化、信贷紧缩等因素影响,欧洲经济增长极为缓慢,衰退 的概率加大;日本灾后经济有所复苏,但总体进展缓慢,未来增长还将受到很多不 确定因素的影响;发展中国家受外部需求减弱和国内宏观调控政策影响,2011 年 经济增长亦出现放缓迹象。对于今年中国的经济增长整体估计放缓至 8.6%,重要 低点在一季度为
4、 8.2%左右。由于在宏观调控下，GDP 在减速增长，证券市场表现 为平稳渐升，经济矛盾得到缓解，给予股市更好的发展空间，证券市场价格亦将 反映这种好的形势而呈平稳渐升的态势。 （2）通货膨胀率。 由上图我们可以清晰地看出来，2011 年以来，居民消费指数和生产价格指 数基本呈现上涨趋势，尤其在今年三月以来，出现了较大幅度的增长。这主要与 美元的持续贬值以及人民币的持续升值密切相关。一般来说，适度的通货膨胀有 利于刺激生产的发展和证券投资的活跃，对股价的影响一般是正面的，但过度的 通货膨胀尤其是超级通货膨胀对股价来说则是一次重大的打击，这样一来，不但 不可能刺激证券的投资，相反将很大程度上抑制
5、其增长。而股票价格的过低，会 使人们手中持有的货币增加，人们认为此时股票价格不会再升反而会下降，因而 他们就会将手中的证券全部转换成货币，以免造成损失。如此一来，证券市场将 出现低谷期。而从 PPI 生活资料价格同比增速的较快回升，反映出受经济回暖、 消费回升影响，生活消费方面的价格的回升。从 PPI 生产资料看，其中采掘类生 产资料价格同比增速依然有所下降，而原材料工业和加工工业都有所回升，我们 认为 PPI 生产资料价格同比增速好转，反映出经济回暖。 (3)经济周期。 经济周期可分为繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。一个国家的宏观经济形 势证券市场波动与经济周期紧密相关。因此，欲判断证券市场
6、现所处的阶段就很 有必要研究经济周期及其阶段。2007 年的金融风暴席卷全球，全球股价都经历 了大起大落，中国也不可幸免，经过几年时间的调整，发展，中国股市在稳定中 发展，按目前情况来看，受全球股市影响，中国股市离场观望着居多， “熊市” 出现，正处于萧条阶段。可参见下图： （4）人民币汇率。 近几年来人民币持续升值，美元兑人民币汇率不断创新低，尤其是 2012 年 以来， 更是刷新新纪录。 到2012年5月17日人民币兑美元中间价为人民币6.3254 元。按照汇改时 8.11 的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已达到 22。 汇率变动对一国经济的影响程度取决于该国的对外开放度程度， 随着各国开放度 的不断提高，股市受汇率的影响也日益扩大。 政策因素政策因素：（1）货币政策。 中国目前实行稳健偏松的货币政策， 去年上半年从紧的货币政策对股市造成 了很大影响。2012 年至今央行已经连续两次降低一年期存款准备金率共计 1.0 个百分点。对于公开市场业务，近期央行分别通过展开正回购和回收到期逆回购 债券进行资金的投放。截至 2012 年 4 月我国货币供应
