1、 中小企业融资难问题分析 一、中小企业融资难现状 改革开放 30 年来，我国的中小企业得到了迅速的发展，占企业总 数 99的中小企业对我们国家 GDP 贡献超过了 60，税收超过了 50，提供了 70的进出口贸易和 80的城镇就业岗位。中小企业同样是我们国家自主创新的一个重要力量， 66的发明专利， 82的新产品开发都来自于中小企业，中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要的力量。 自 0 8 年国际金融危机爆发以来 , 我国实施了积极的财政政策和宽松的货币政策 , 但广大中小企业至今没有从积极的财
2、政政策和适度宽松的货币政策当中直接受益 ,例如 08 年全国新增小企业贷款只有 225 亿，比 去 年只 增长了 1.4，可是全国的贷款增加了 14.9， 09 年头三个月全国的信贷规模总量增加了 4 .8 万亿，其中给中小企业贷款增加的额度只占不到 5。目前融资难、贷款难已经成为制约中小企业发展的瓶颈 , 中小企业生产经营面临着严峻困难，据国家统计局和工信部统计到 08 年底，全国中小企业中歇业停产或者倒闭的大约占 7 .5，城镇就业更加困难，这个状况不仅影响我国经济的复苏，而且直接影响保增长、保民生、保稳定的发展目标。从这个意义上说，国际金融危机冲击下的我国经济能否真正的走出低谷，关键是广
3、大中小企业的活力能否得到完 全恢复。 二、中小企业融资难 的 原因分析 中小企业融资难、贷款难应该说也是一个世界性的难题，从我国看，既有体制机制问题，也有中小企业自身的问题，主要有三个方面的原因：第一个，中小企业自身的问题 , 中小企业一般规模小，实力弱，它的信誉不是太高。中小企业普遍诚信意识薄弱，类似的一家企业几套报表的现象屡见不鲜，可能在税务这边报表难看一些 , 少交点税，在银行这边可能表好看一些，多贷点款，这样信息是否真实可靠就成了问题。而这种做法对企业反而是很不利的，对中小企业的发展是不健康的，我们试想一下，如果几个部门把这些表全 拿在一起，那首先这个企业是
4、不诚信的，他就没有立足之地了。我们的制造型和外向型中小企业在人才、技术、资金、市场环境等方面面对着金融危机，存在着巨大的发展压力，它的根本原因是企业的科技含量不够高，创新的能力比较弱，进入市场的门槛比较低，市场竞争的激烈也增加 , 这些都不利于中小企业的发展壮大。第二个，从银行方面来看，对于中小企业的贷款条件更加严格，因为我们的银行大部分是商业银行， 它也考虑自身的风险，自身的利润。到 2008 年末，小企业不良贷款率是 11.6%，高于整个银行业七八个百分点 , 像国有的大企业，一旦出了问 题，国家还会来并购重组，解决一些贷款难的问题，但是这些中小型的企业，特别小企业，一旦产生问题破产的话，
5、就没人管，所以银行的贷款质量就没有办法得到保证，因此在这样的经营体制下，银行为降低风险，必然会要求中小企业在提供了足够的抵押物后才敢放款。另外银行从运营成本考虑，做中小企业贷款将付出更多的人力物力，因此也不愿意向中小企业发放贷款。一个银行经营的成本，有一半左右是劳动力成本，做中小企业特别是做小企业的劳动力成本非常高，无论是五百万还是五千万，是五个亿还是五十个亿的一笔贷款，它的工作量是相同的，但是它所产生的效 益是成百倍的不同。第三个，中小企业融资渠道太窄，中小企业在资本市场上直接融资的途径有证券市场、包括中小板和创业板；还有私募股权基金、产业投资基金、创业投资基金、风险投资基金，以及债券市场等
6、等。而自从 2008 年9 月 25 日，中小板市场华昌化工发行之后，证监会便关闭了 IPO 大门， 近日才重启新股发行。而创业板也是“十年磨一剑”，到现在才呼之欲出。尽管符合创业板上市条件的中小企业不少，但真正能够上市融资，对于很多企业来说，仍然是一种奢望。在海外，中小企业成长过程中的融资不仅仅依靠银行的贷款，很多时候是获得风 险投资或者创投的帮助，然而我国的中小企业在成长中，基本无法获得这样的融资。深圳拥有 3000 家创投公司，注册资金达 6000 亿，但没有公司愿意投资给创业初期的企业。这些公司更多的时候只是看中比较成熟、能上创业板和证券市场的企业。 三、中小
7、企业融资难解决之道 ( 一 ) 从政府角度而言 1、政府应该放松管制，降低市场准入壁垒，让更多的小银行，以服务中小企业为战略定位的那些小银行能够蓬蓬勃勃的发展起来。现在我国有大概一百多家村镇银行，村镇银行的成立对改善县经济投资的瓶颈，包括改善中小企业和支持三农发展将会起 到非常重要的作用。对现有五大国有银行 , 应鼓励其大力发展自己有利于小企业融资的专门机构，放松其下设分支机构的审批环节，鼓励它们在地、县，甚至乡，来提供更接近、更方便的金融服务。 2 、政府应该帮助银行建立一个信用体系，进一步降低他们的信息成本，在我国，央行从 1998 年起就开始启动了
8、企业征信体系建设，由专门机构采集、保存、整理、分析、使用企业的信用信息，以防范信用风险，保持金融市场稳定。2006 年开始，央行又着手建立中小企业信用体系，希望把征信体系覆盖到 那些 和金融机构没有信贷关系的中小企业。当然，信用体系 也不是只靠政府，现在有一些网络公司，比如阿里巴巴在尝试用网上交易的信息变成中小企业的信用指标，这个信用指标如果出来了以后，可以进一步降低银行的信息成本。 3 、政府应该多方面的对银行进行风险补偿 , 目前各地出台的利益补偿机制和风险补偿基金政策，仅仅是解决中小企业融资难的一种办法，并不能从根本上解决。例如到去年末为止，福建省小企业贷款的不良贷款率是 6
9、.71%，而整个银行业，平均的水平是百分之二点一几， 而风险补偿金，只是给 0.8 个百分点， 只解决一小部分。因此需要多方面的对银行进行风险补偿。例如凡是给中小企 业贷款的，那么就根据银行的贷款量，减少它的税收，减少营业税、所得税 ； 国家可以帮助企业贴息，提高银行风险收益 ； 如果贷款形成损失，政府用风险补偿基金把它补起来，这就使大企业的贷款和中小企业的贷款能够达到比较收益率是基本平衡的。 4 、政府应该积极推进多层次资本市场体系建设 , 以更好的满足包括中小企业在内的各类企业的融资需求。中小企业类型不一，所处的发展阶段不尽相同，决定了中小企业的融资需求
10、也不一样。因此中小企业群体的差异化决定了企业融资需求的多元化，那么满足中小企业融资需求也需要形式多样的资金提供方式，比如 银行贷款、债券融资、股权融资等等。我国 2 0 0 4 年深圳交易所创立中小板 ,通过推动资本、科技、管理等要素有效的结合，中小板既培育了一批优质企业，也为促进产业结构的升级发挥了积极的作用。 09 年 10 月，创业板正式启动。创办板推出将为自主创新的企业提供有效的监管机制，推动一批中小企业迈上新的发展台阶。但对于更多中小企业而言还达不到上市的条件，解决这类企业股权融资、股份流转需要一个有效的场外市场。在 2006 年开始，我国启动了非上市股份公司进入证券公司
11、挂牌交易的试点工作。此外政府应大力推动债券市场的发展， 为中小企业债券融资提供更多的便利，在发达市场国家，债券融资是企业主要的融资方式，以美国为例， 2008 年，美国的公司债券发行额是同期股票发行额的 5 倍，与美国、欧洲等国家和地区相比，我国债券市场还有很大拓展的空间。 ( 二 ) 从银行角度而言 如果依靠我国银行业的现有金融产品和对中小企业贷款的相关规定，要想解决中小企业融资难问题是不可能的，我们改变不了中小企业的现状，那么我们就改变我们银行的信贷方式，金融创新迫在眉睫。目前银行业正在通过组织架构创新，风险管理技术创新，担保抵押创新，和产品创新等多种途径改变中 小企业融资难的现状。
