金融学毕业论文外文文献翻译--股指期货最佳套期保值策略实证分析

1、 中文 3040 字 外文文献翻译 专业：金融学 姓名： 学号： 指导老师： 股指期货最佳套期保值策略实证分析 股票指数期货，是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约，是一种金融衍生工具，通过做空股指期货，可以达到规避风险和锁定收益的目的。 现状： 自 2006 年中国股市一路飘升，充分活跃了股票市场，掀起股市投资的热潮，与此同时，也加重了市场上的投机因素和市场的动荡。此时，推出股票指数期货的现实意义自然极为重要。 中国证券业监管部门于 2010年 4月 16日批准位于上海的中国金 融期货交易所推出股指期货交易，这是中国走向市场经济的一个具有历史性意义的里程碑。 4 月 16 日我国首批四

2、个沪深 300 指数期货合约在中国金融期货交易所正式挂牌交易，这标志着我国正式推出了股指期货。推出股指期货后，风险低、收益率稳定的股指期货套利将会成为投资者追逐的热点 .沪深 300 指数期货采用标准化的合约，合约的主要内容和规定，见表 1-1: 表 1-1 沪深 300 指数期货产品合约表 项目 内容 合约标的 沪深 300 指数 和约乘数 每点 300 元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2 点 交易月份 当月，下月 及随后两个季月 交易时间 9:15-11:30（第一节） 13:00-15:15（第二节） 最后交易日交易时间 9:15-11:30（第一节） 13:00-15:15（第

3、二节） 每日价格最大波动限制 上一个交易日结算价的正负 10% 交割方式 现金交割 最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日或不可抗力顺延 交割日期 同最后交易日 交割额代码 IF 截至 12 月 22 日，共 167 个交易日，沪深 300 股指期货累计成交 4432 万手。累计成交金额 39.6 万亿元。日均成交量近 26.5 万手日均成交 金额 2371 亿元，历史最高成交量为 7 月 15 日 474780 手，总体来看，市场交投比较活跃，流动性较好，报价连续，成交迅速。（申银万国期货股指期货年度报告）如下表所示： 图 1-1 股指期货成交量与持仓量 来源：申银万国证券股指期货年度分析 由表可知，交易量如此之大，显然，股指期货已经成为中国投资者的宠儿。它在套期保值中所起到的效果，是无可比拟的。 股指期货套期保值的原理： 股指期货之所以具有套期保值的功能，是因为在一般情况下，股指期货的价格与股票现货的价格受相近因素的影响，它们的变动方向是一致的，因此，投资者只要 在股指期货市场上建立与股票现货市场相反的持仓，通过计算适当的套期