1、 PDF外文：http:/ C1 附件 C： 全球金融危机下的中国房地产 摘要 ： 从 2007 年的次贷危机以来，中国经济跌入一个失望的赛季，其房地产市场已经显示出一个令人沮丧的情况。为了扩大内需，宣布了十件计划，政府在2008 年 11 月 11 日。它提出了重组的宏观经济政策，并在同一时间
2、，房地产政策只是在核心位置，这是整个经济形势的主导。 在本文中，仅仅是对金融危机的根源分析，然后将它显示了房地产的运作和发展在中国市场。通过描述目前的情况，提出了相应的政策，以防止房地产泡沫和一些其他可能出现的金融风险，这可能使房地产行业保持了持续，快速，健康的发 展。 关键词 ： 金融危机影响，全国房地产开发，房地产金融，发展模式。 1 简介 2007 年 8 月，美国次贷危机的爆发，美国道琼斯和纳斯达克指数大幅下挫，这也造成强大的全球股市的动荡。这场危机不仅给了美国经济沉重的打击，也迅速蔓延到欧洲和亚洲金融市场，在世界上引起“蝴
3、蝶效应”。现在还在继续，在此情况下，我们必须从美国次贷危机的经验教训，以确保稳定全国房地产市场的发展。 2 金融危机的根源 可以看出 ,高的房地产价格水平，庞大的个人住房按揭 ,贷款和高利率的基础上流动性过剩是导致美国的这次金融危机的主要原因。虽然它源于房 地产市场和住房抵押贷款 ,但是贷款市场的危机已经蔓延到股市通过债券市场，对美国经济产生了影响 ,甚至对全球的金融体系造成了冲击 . 在美国的实际情况下，扩张的次级抵押贷款必然导致金融危机的发生。由于联邦政府持续下调长期储蓄的利率储备委员会在 1998 至 2008 年，如表 1 所示，金融机构缓解了房
4、地产抵押贷款，如零元的首付款和银行完全融资。以这种方式，总抵押贷款范围扩大，并次级抵押贷款的金额也有所增加。不良信用贷款成为越来越多。从数量看，次贷流通 1995 年，是 178.11 亿美元，占整个贷款市场份额的 5.6。而到 2006 年，流通达到 4479.63 亿美元，占整体市场和 1995 年相比增加了 25 倍 . 从 2004 年到 2006 年期间，它保持了 3 年 20的增长率。 表 1： 1998 至 2008 年在美国的平均贷款利率
5、 C2 资料来源： HSH 协会美国 从结构上看，高质量按揭贷款的比例持续下降，相反，次贷增长缓慢。自我膨胀次贷造成风险的积累和宏观经济的不景气导致许多借款人无法偿还借款，其风险将会非常的高，因为次级抵押贷款的资金链的断裂（ 2008 年王先生和高先生）。 在一般情况下，房地产行业的快速发展可以看作为一个繁荣的象征。对于美国来说 ，房地产行业的长期繁荣，使人民感觉他们的财产不断增加
6、，促进了消费，刺激经济增长。进一步经济的发展又促进了房地产行业的发展，这经济良性循环。但是，一旦链条断裂，后果可能是灾难性的。从根本上讲，美国次级抵押贷款危机及其衍生的世界金融危机是由非理性繁荣的房地产行业造成的。 3 金融危机下的房地产市场 从 1998 年到 2008 年，中国房地产市场已经经历了十年繁荣是其。目前，面对全球金融危机的影响，中国的房地产行业正在经历前所未有的紧张局势，对房子大多数人开始采取观望的态度，市场交易疲软开发商的投资意愿降低和投资金额 大大减小。 3.1 房地产开发 根据国家统计局的统计，在 2008 年的数据
7、，房地产投资 30580 元人民币，相比去年增长 20.9。但是，建筑物建成后，销售面积，土地面积购买和开发土地面积均分别下降了 3.5， 19.7， 8.6和 5.6。 2008 年以来，中国房地产开发又进入一个调整期的增长速度，在不断下降。 C3 在 2007 年前十个月，大部分全国房地产
8、的发展指标，如总投资，商品房投资，在建面积和竣工面积均保持了增长的趋势。直到 2007 年 11 月，他们达到了最高点，而受金融危机的影响，下降趋势越来越更明显。 正如我们所知道的，房地产开发景气指数显示的是房地产行业是否繁荣。根据国家统计局所提供的统计数字 2008 年 10 月，下跌 1.47 点 ,景气指数为 99.689月下跌 6.06 点 ,同样在 2007 年期间。这是第一次在这三年里进入不景气区间。直到 2008 年 11 月，房地产开发景气指数是 98.46，下跌 1.22 点，和九月相比下降 8.13 点，同样在 2007 年期间。不幸的是，它已经下
9、降到 96.4612 月，它提出，中国的房地产行业已经进入了一个调整期。 3.2 房地产销售 随着雷曼兄弟破产等一系列事件 2008 年九月在美国发生了次 贷危机 ,进一步深化成金融危机，并迅速蔓延到全球。国内经济形势不容乐观，消费者的期望和信心已受到严重影响，越来越多的人对房地产市场持观望态度商品房成交量大幅缩水。 价格从国家统计局的数据显示，从 2008 年到 2009 年首两个月，在中国的 70个城市房价上升的城市不断减少，到 12 月份总体房价相比去年下降。正如图 1中所示，在 2008 年的每月增加 11.3， 10.9， 10.7， 10.1， 9.2， 8.2，7.0，为 5.3， 3.5， 1.6， 0.2及 -0.4。直到 2009 年 1 月，它是 - 0.9，相比， 2008 年 12 月下降 0.5 个百分点，而二月增长率为 -1.2，其中相比一月又下降 0.3 个百分点 来组国家统计局 图 1： 2008 年中国 70 个大中城市住房价格每月的增长率 从销售面积和销售额统计， 2008 年的商品房销售面积为 6.2 亿平方米，和 2007 年相比下降了 19.7。销售额分别为 24071 亿元人民币，比 2007 年同期下降 19.5，总面积指数的适
