1、附件 1：外文资料翻译译文 财务报表分析 A.财务比率 我们需要使用财务比率 来 分析财务报表 ， 比较财务报表的分析方法 不能真正有效的得出 想要的 结果 ，除非 采取的是 研究在报表中项目与项目之间 关系 的形式 。例如， 只是知道 史密斯公司 在一个特定的日期中拥 有 10000 美元的现金余额 ，对我们 是没有多大价值的。但是，假如我们知道，这种余额在 这种平衡中有 4%的 流动负债 ，而一年前的现金 余额 有 25%的流动负债。由于 银行家对 公司通常要求现金余额保持 在 银行信用度的20%，不管 使用或 不 使用 ，如果公司的财务状况出现问题，我们可以立即发现。 我们 可以对比 比
2、较财务报表中的项目，作 出 如下 结论 ： 1. 项目之间的资产负债表比较 ： a）在资产负债表中的一个日期 之间的比较 ，例如项目，现金与流动负债相比 ； b） 同一项目在资产负债表中 一个日期 与另一个 日期 之间的比较 ，例如， 现在的 现金 与 一年前 比较 ； c） 比较两个项目之间在资产负债表中一个日期和一个相似比率在资产负债表中的另一个日期的比率 ， 例如， 现在现金 流动负债的比率 与 另一个项目 一年前的相似比率 和已经标记的现金状况趋势的比较 。 2项目 报表中 收入和支出 的比较 ： a） 一定时期中 的 报表 项目的比较 ； b）同一项目在报表中现 阶段与上个阶段的比较
3、 ； c）报表中项目之间的比率与 去年 相似比率的比较 ； 3资产负债表中的项目与报表中收入和支出项目 的比较： a） 在这些报表项目之间的一个给定的时间内，例如，今年净利润可能以百分比计算今年净值 ； b） 两个报表中项目之间的比率在这几年时间的比较 ，例如，净利润 的 比 率占今年净值的百分比与去年或者前年的相似比率的 比较 如果我们采用 上述比较或比率 ，然后依次 比较它们 ，我们的比较分析结果将获得重要意义 ： 1. 这样的数据 比较 是 报表缺少的 ，但 这种数据对 于 金融史和条件判断是十分重要的 ，例如，商业周期的阶段 性 ； 2. 使用财务财务比率分析财务报表，从竞争角度，人民
4、比较关注类似业务的比较。 财务报表的比较可能被表示成项目之间的比较 ，例如 ， 现金状况 除以流动负债项目 总产品的现金使 所得出的商来表示总现金的项目测试。每个比可以用 两种方式表示，例如，销售固定资产的比率可被表示为销售固定资产的比率。我们将 以这样的方式 表达每一个比例， 增加不同期间，将有利于降低财务状况 中的 不利 的金融条件 。 我们应使用下列财务比率 来 分析 比较 财务报表： 一 . 流动资金 比率 ： 1. 流动资产 与 流动负债 的比率； 2. 现金流动负债总额的比率 3. 现金 、 可售证券 、票据和应收账款与 流动负债总额的 比率； 4. 销售应收款项的比例，也就是说，
5、应收账款周转 率； 5. 商品库存，即存货周，商品成本率； 6. 应收票据 与应收账款的比率； 7. 应收账款与存货的比率； 8. 库存与 营运资金净额的 比率； 9. 应付票据 与 应付账款的 比率； 10.库存 与 应付帐款的比 率。 二 . 固定资产及无形资产的资本比率 ： 1. 销售固定资产的 比率 ，即固定资本的周转 ； 2. 销售无形资产的比率 ， 即无形资产周转率； 3. 每年的折旧和 与报废费用的比率，即 折旧资产核销 ； 4. 固定资产净值的比率 。 三 . 资本比率 ： 1. 债务净值的比率； 2. 资本存量 与总市值的比率； 3. 固定资产与长期债务的比率。 四 . 收入
6、和支出的比率： 1. 销售净营业利润的比率； 2. 净营业利润与总资本的比率； 3. 销售额 与 经营成本及开支 的比率； 4. 销售净利润的比例 ； 5. 净利润 与 净值 的比率 ； 6. 销售与财务费用的比率； 7. 借入资本 与 资本成本 的比率 ， ； 8. 投资 与 投资收入的 比率； 9. 非经营性收入与经营溢利净额的比率； 10.净营业利润与 营业外支出的 比率； 11.净利润 与资本存量的比率 ； 12.净利 润与再 投资净利润总额 比率，即普通股股息率 ； 13.利润利息 与利息开支的比率 。 财务比率是永久性的这种分类并非详尽无遗， 其他比率可用于购买指示。此外，一些比率
7、反映 了资金使用 的效率 ，而其他反映资金融资的效率。销售应收款项、存货，固定资产和无形资本、净营业利润、 资本总额和销售的 比率以及销售经营成本及开支的比率反映了在资金使用的效率。 大多数其他比率反映了金融效率。 B.财务报表分析技术 报表和数据是否充足 ？在 我们 比较分析给出的财务报表之前 ，我们希望确保 财务报表是合理和 足够充分的 。当然，它们应该尽可能完整。他们也应 该是近 期的数据 。如果不是这样，其使用必须限制在其所涵盖的期间。例如 2008 年条件的结论不能完全 地建立在 2006 年报表 数据上 。 比较资产负债表是否 可以 反映 当时 的情况 ？如果是这样，重要 的是要知道 金融条件在高点和低点的财务状况。 当资产流动性非常快 和债务 很低时， 我们必须避免过分造成在 低点时 的商务判断；当 流动性较差的资产和债务可能是比较高的 时候，我们应避免 过分 否定在最高点时 的判决 。 建议发行新证券 ，要根据 任何日期的资产负债表反映的财务状况估计？如果 是这样的话，为了 确定 于该日期的实际财务状况，减少证券发行数量是很 有必要的。如果债券被出售， 也必须有类似的金额减去根据估计所得款项的问题是如何在声明中反映的资产
