1、 附录 A 财务管理和财务分析作为财务学科中应用工具。本书的写作目的在于交流基本的财务管理和财务分析。本书用于那些有能力的财务初学者了解财务决策和企业如何做出财务决策。 通过对本书的学习，你将了解我们 是 如何理解财务 的 。我们所说的财务决策作为公司所做决策的一部分， 不是一个 被 分离出来的功能 。财务决策的做出协调了企业会计部、市场部和生产部。 无论企业的形式和规模如何，财务原理和财务工具均适用。就像对小规模的私营企业而言存在如何筹资的问题，大企业面临所有权和经营权分离时出现的代理问题。不管公司的规模和形式是如何的，公司 财务管理的基本原理是一样的。例如，无论是独资企业做出的决策还是大企
2、业做出的决策 ， 今天一美元的价值 都 高于未来一美元的价值。 我们所说的财务原理和财务工具适用于全球的企业，不仅限于美国的企业。虽然国家习惯和法律可能与国家的原则理论 存 在着不同，但财务管理用到的工具是一样的。例如，在评估是否要买一个特殊设备的价值时，你需要评估企业未来现金流的发生（设备成本和支出的时间和设备的不确定性），这个企业位于美国、英国还是在其他的地方 ? 此外，我们相信拥有强大的财务原理和数学相关工具的依据对于你了解如何做出投资和财务决策十分 必要。但是建立这种依据比不费力。我们试图帮你建立这种依据的途径是通过直觉提出财务原理和财务理论。而不是原理和证据。例如，我们引导你通过数字
3、和真实例子对资本结构原理产生直觉，而不是利用公式和证据。再者我们试图帮助你通过仔细的逐步的例子和大量数据处理财务工具。 财务管理和财务分析分为 7 个部分。前两个部分（第一部分和第二部分）涉及到基础部分，它包括 财务管理 、 估价原则的目标以及风险和回报之间的关系 。财务决策涉及到第三、四、五部分的内容，我们提出了长期投资管理（通常被称为资本预算）的长期来源 、 管理和资金管理工作 。第六 部分涉及到财务报表分析，它包括财务比率的分析，盈利分析和现金流量分析。最后一个部分（第七部分）涉及到一些专业论题：国际财务管理，金融 结构性金融交易 （例如资产证券化），项目融资， 设备租赁贷款 和财务规划
4、 策略。 逻辑结构。本文从基本原理和工具开始，接着提出长期投资和财务决策。前两个部分摆出基本原理；第三部分接着关注于资产负债表的左侧（资产部分）和第四部分在资产负债表的右侧（负债和所有者权益部分）。营运资本决策要支持日常的公司经营，在第五部分讨论。第六部分提供了企业财务报表的分析工具。在本书的最后一个部分，你又被带 回到财务管理的目标：股东权益最大化。 图例。数学概念利用表格和插图在视觉上被仔细谨慎动态的描述。例如我们指出银行的资产负债增长率通过复利的方式 ， 在数学上表示为次数和柱状图。 实用性。尽可能的，我们要通过实务例子提出的概念和数学公式。例如，我们首先提出财务分析要通过假设一个公司的
5、简化财务报表。最后，你会学到基础的使用假设的公司数据，我们通过沃尔玛超市的数据来证明分析工具，真实的案例帮助我们更好的理解和记住主要的概念和工具。我们对本书中 100 个真实的公司的案例求积，你不会希望错过它们。考虑到本书案例和研究问题和 难题，你将看到无数的真实公司数据。 覆盖大量的财务报表分析的内容。而大部分的文章只提供一些财务报表分析的内容，我们在本书的第六部分提供给你更多的描述。在第六部分的第六章和第三章主要讲解财务报表分析。 覆盖大量的可供选择的 债券 工具。由于债券市场的改革，出现了由企业发行的可供选择形式的债券工具。在第 15 章中，向你介绍了三种工具。我们然后致力于第一章提出的
6、由企业负债发行的最具流动性的可供选择企业债券，企业首次发行的资产有价证券。 覆盖项目租赁和项目资金融资。我们提供深度的项目租赁的内容在本书的第 27 章，阐明项目租 赁的利弊，你在本书中会频繁的看到和专业的项目资金融资。项目融资的增长十分重要不仅对企业而言，对为了追求发展基础设施的国家也十分的重要。在第 28章，本书提供了便于理解项目融资的基本原理。 早期介绍衍生工具。衍生工具（期货 、 交换物 、 期权）在理财中发挥着重要作用。在第 4 章向你介绍这些工具。而衍生工具被看作是复杂的工具，通过介绍将让你明确它们的基础投资工具特征。在早期介绍的衍生工具时，你可以接受那些评估隐含期权带来的困难（第
7、 9 章）那些在资本预算中隐含的期权（第 14 章），以及如何运用隐含期权来减少成本及负债（第 15 章 ）。 独立的章节。按章来编写， 按 章节可以容易重新整理以设和不同的课程结构。概念和符号存在于每一章，以便每一章不依赖于上一章。这意味着指导者可以裁减使用本书以适合它们特殊的课程时间范围和学生的预习准备（例如，学生在课前有充足的会计学和税收学基础，在第 5 章和第 6 章就可以跳过）。我们坚信我们提供的财务管理与分析的主题将会帮助你了解关键点和为发展技术组合的必要性提供了基础用于处理真实的财务问题。 1 财务管理与分析的介绍 财务是经济学原理的应用的概念，用于商业决策和问题的解决。财务被认
8、为有三部分组成：财务管理，投资， 和金融机构： 财务管理有时被称为公司理财或者企业理财。财务的范围就企业单位的财务决策的重要性划分的。财务管理决策包括保持现金流平衡，延长信用，获得其他公司借款，银行的借款和发行股票和基金。 投资。投资的范围被集中于金融市场的性质，有价证券的定价。投资经理的任务，例如可能包括评价普通股，为退休基金选择有价证券，或者衡量证券投资组合的绩效。 金融机构。金融领域处理银行和其他公司，其他公司专门研究带来供应商基金和使用者基金。例如，银行的管理者可能决定关于批准贷款，管理现金流平衡，设定贷款利率和处理政府法规。 无论是财务的特殊分类还是商业状况都要求财务理论和工具的应用
9、通常包括投资（使用基金）或者财务（筹集资金）。 无论工作于哪个领域的管理者够依靠相同财务基础知识。在本书中，我们想你介绍了 维护一个关于信息安全的公共知识体系 和指出如何在财务决策中有效的使用该系统。尽管本书强调的是风险管理，基本原理和工具也适用于投资和金融机构。自爱本介绍章节中，我们将考虑财务管理者做出的决策类型，财务分析的角色，企业所有权的形式和管理者做出决策的目标。最后，我们将描述所有者和管理者之间的关系。 财务管理 财务管理包含许多不同类型的决 策。我们可以把决策分成 3 类：投资决策，财务决策和投资及财务决策。投资决策涉及到基金的使用 买进，持有，或者卖出各种类型的资产：我们是否应该买入钢模压印机？我们是否应该引进新的生产线？卖掉旧的生产设
